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永监察机关采取调查措施的程序要求安期货震福

2019-02-02 02:49:17

  新浪财经讯 12月22日消息,大连商品交易所举办的20不管别人如何评论你17年“十大期货投研团队评选”(期权组)现场评审活动在大连期货大厦召开。

  新浪财经全程直播本次活动,永安期货期权队作为第二队出场演讲。

<真的就是一种意境p>  永安期货期权队以下是永安期货期权队演讲实录:各位评委大家好。

  首先我们看一下部份,基于基本面和波动率分析提出的期权策略方案。

  在物流宽松情况下,国内豆粕供需状态我们倾向于不紧张。

  我们认为目前全球大豆库存高,且库存继续积累。

  目前维持区间震荡的思路,我们预判时间窗口在2017年12月到2018年1月,需要重点关注南美天气和巴西、阿根廷的产量。

  下面看一下豆粕的波动率情况,图中显示是豆粕期货过去十年一个月、三个月和半年的历史走势,当前HV水平在13%左右。

  9月和5月合约如果放在历史水平上看,9月是低于5%分位数,表明9月相比5月偏低,我们的策略是卖5月宽跨式,买9月组合,比较单纯卖5月宽跨式,我们的策略是偏多的,9月强于5月。

  应对策略是使用期货进行反向交易,当价格来到区间下沿时做多,来到区间上沿时做空。

  第二部份提出两个补充策略,分散单品种的交易风险。

  是事件制动策略,过去30个月的数据我们发现11个月份报告会带来1%的价格波浮,一般传统策略是建议在报告公布前期买入跨式策略,建议结合方向性的判断,仅单纯买入期权策略,实现波动率上升的预期。

  第二个策略是期权指标的应用,当市场走势偏弱的时候,投资者倾向于交易看跌期权,这会导致PCR比例偏高。

  因为豆粕期权上市早期PCR值表现不稳定,在实际应用当中,当PCR值超过一定区间的时候,配合基本面因素提高交易迹象。

  我们提出以下期权组合建议,是基于方向性和波动率的观点,推荐卖空5月宽跨式买多9月个跨式,这个策略可以随时进场建仓。

  这是过去历史事迹表现,我们认为前面策略分散还是减少回撤幅度。

  谢谢大家凝听。

  主持人:请二号评委林昌兴先生对于永安期货代表队进行发问。

  林昌兴:讲的非常专业,我的问题是,在你们看来主要策略是宽跨式近远月的部分,让你的环境变的明亮;学会调节这个部位有四个组合这四个组合里面会有60、20、10,为何会找这样计划仓位的分配比例,如果是这样的话是一起吸纳风险,还是特别把1拿出来作用主要吸纳风险来控管?永安期货:我们考虑多次位分散风险,个主要斟酌风险敞口比较小。

  我们认为隐含波动率会抬升,整体认为隐含波动率目前这么低的情况下风险系数很小的,所以计划比较高点的仓位60%,本身期货有杠杆,我们算了15%保证金,如果是2和4加起来是30%的仓位,整体认为这样的杠杆是合适的,认为整体比例还是处于风险可控的状态。

  林昌兴:是分别控还是整体一起来看?永安期货:整体肯定要看,我们认为这个水平在我们的风控范围内。

  主持人:有请评委打分,一号评委8.6分,二号评委7.6分,三号评委8

永监察机关采取调查措施的程序要求安期货震福

.3分,4号评委8.8分,五号评委8.0分,永安期货代表队终究得分是8.26分。

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