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钢铁行业钢价有所反弹矿石恐慌继续蔓延

2019-02-28 01:20:52

钢铁行业:钢价有所反弹 矿石恐慌继续蔓延

一周行业点评:

下周关注:钢材价格、铁矿石价格.本周钢价有所反弹,国际钢价保持疲软,社会库存小幅下降,外矿继续暴跌。预计短期内钢铁行业利润将有所反弹。

从中长期看,随着国内钢铁供需进一步改善和上游矿石供需基本面从偏紧到逐步宽松的转变,预计行业盈利将向合理水平复苏。

我们看好钢铁未来相对市场的表现,重申推荐主要基于产品、区域和成本优势属性公司:八一钢铁、新兴铸管、凌钢股份、大冶特钢、宝钢股份。

一周动态:

国内钢价:本周钢价整体有所反弹,成交量大幅上升,西本监测的上海终端线螺采购量环比上升35.52%。和上周相比,热轧、螺纹钢价格分别上涨2.2%、0.1%,冷轧、中板、线材价格分别下跌0.4%、1.1%、0.4%。期货方面:螺纹钢期货环比上涨3.9%,线材期货环比下跌2.7%。无取向硅钢价格下跌4.2%,取向硅钢和钢坯价格不变,不锈钢价格变化范围-1.1%到0。

国际钢价:本周国际钢市保持疲软。德国、日本钢价不变,韩国有涨有跌,美国冷轧大涨。CRU国际钢价综合指数为199.9,与上周持平,比上月下滑2.2%,比去年同期上涨12.5%。欧洲市场保持疲软,欧元持续升值,薄板进口压力增加。美国薄板供过于求,价格继续下滑。亚洲市场继续下滑,铁矿石价格连续暴跌,各国钢价普遍下跌。总体上判断短期内国际钢材市场将持续疲软。

原材料:本周矿石价格继续大跌:唐山矿价格下跌8.8%,印度矿价格大跌14.9%。新加坡交易所铁矿石期货暴跌23.6%,铁矿石掉期下跌0.8%。西澳到北仑港运费下降5.2%,巴西到北仑港运费下降0.9%,BDI指数周下降6.3%至2018。

焦炭、废钢、生铁、铁合金价格均保持不变。本周国产铁矿石市场跌势加剧,市场恐慌情绪肆意蔓延,部分钢厂开始减产,后期市场一度处于停滞状态。

盈利趋势:本周行业整体吨钢毛利继续下移。从成本变化看,考虑库存后,现货钢厂成本减少165.5元,中间钢厂减少89.3元,长协钢厂减少9.2元。现货钢厂的吨毛利变动范围为-40至76元,中间钢厂的吨毛利变化范围为-14至101元,长协钢厂吨毛利变化范围为-43至73元。若不考虑库存周期,各钢厂螺纹钢吨钢毛利上升范围为13至169元;热轧吨毛利上升范围为86至242元/吨。按照我们的测算,本周整体行业利润稳中有升,预计下周钢厂利润将迎来反弹。

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